[ad 1]
3 Agustus 2022, 02:03 Diposting.
Terakhir Diperbarui pada: 05:04 pada 3 Agustus 2022.
Selasa malam, Caesars Entertainment (NASDAQ:CZR) memberikan prediksi EBITDAR (laba sebelum bunga, pajak, depresiasi, amortisasi, dan biaya restrukturisasi) untuk kuartal kedua. Meskipun tidak ada pembaruan signifikan tentang penjualan salah satu properti Las Vegas Strip yang telah lama ditunggu-tunggu, beberapa analis sangat melebih-lebihkan saham perusahaan.
Caesars Palace yang disebutkan di atas di Las Vegas. Rencana penjualan aset perusahaan mungkin memakan waktu sedikit lebih lama. (Foto oleh Getty Images)
Penjualan salah satu aset Stripe dianggap penting untuk upayanya mengurangi utang dan rencananya akan diumumkan secara luas awal tahun ini. Namun, itu belum terjadi. CEO Kaiser Tom Reig mengatakan mungkin ada pengganti pada akhir musim panas pada panggilan konferensi dengan analis.
Untuk lebih jelasnya, kami telah membahas ini di berbagai panggilan. Menjawab pertanyaan dari analis Stifel Steven Weczynski, dia berkata: “Mungkin cukup jelas bahwa ada jangka waktu yang diberikan dalam dokumen VICI yang menentukan hal ini. “Karena tenggat waktunya di akhir musim panas, kami meluncurkan awal tahun ini. Selain itu, pekerjaan ditambahkan ke setiap tenggat waktu yang saya lihat di Deal Land. Ada banyak pihak yang tertarik pada kami, yang ada.
Ketika Eldorado Resorts mengumumkan pembelian “Old Caesars” senilai $17,3 miliar pada tahun 2019, Rigg menyinggung penyelesaian dengan VICI Properties Inc. (NYSE:VICI). Menurut perjanjian itu, VICI memiliki hak penolakan pertama pada setiap proposal pasar atau penjualan-sewa kembali untuk dua properti di sepanjang Las Vegas Strip.
Transaksi pertama di Sin City mungkin adalah untuk salah satu kasino berikut: Planet Hollywood Resort & Casino, Flamingo Las Vegas, Las Vegas Bali, atau Paris Las Vegas. Sisa dari grup itu dan LINQ Hotel & Casino akan dimasukkan dalam grup kedua.
Perusahaan kasino online memiliki utang $ 14,2 miliar pada awal kuartal kedua, tetapi hanya $ 997 juta dalam bentuk tunai.
Caesar memiliki alasan yang sah untuk memperlambat penjualan aset strip.
Meskipun Caesars Gaming memiliki salah satu beban utang tertinggi dari perusahaan mana pun, beberapa analis berpendapat bahwa operator tersebut benar-benar menggunakan pendekatan realistis untuk mempromosikan salah satu lokasinya di Las Vegas.
“Meskipun kami berpikir pembagian penilaian akan membantu mempercepat pembayaran pinjaman dari penjualan aset Stripe, kami juga berpikir TTM EBITDA CZR lebih baik dari yang kami harapkan, jadi kami tidak melihat penjualan CZR seharga $215 hingga $220 juta. EBITDA aset Stripe kurang dari $2,5 miliar, menurut surat kepada pelanggan dari analis B Riley, David Bain. “Kami percaya bahwa CZR memiliki pembeli strategis,” Meskipun hasil akhir (kemungkinan jangka pendek) dari perbaikan masih dibahas, menurut kami, tidak perlu ada aksi jual untuk mendongkrak harga saham.
Dia menunjukkan bahwa saham itu “sangat undervalued” dan bahwa Caesars telah mengurangi utangnya lebih dari $ 2 miliar hanya dalam 18 bulan. Ini memiliki peringkat “beli” pada operator Harrah’s dengan target harga $ 102, yang berarti saham dapat meningkat lebih dari dua kali lipat pada penutupan pada 2 Agustus.
Caesar menjembatani kerugian di perusahaan digitalnya, yang juga mencakup Caesar Sportsbook, bersama dengan kegiatan pengurangan utang proaktif. Adapun Bain, perusahaan itu hampir untung pada bulan Juli, dan kerugian $69 juta untuk kuartal kedua adalah 50% lebih buruk daripada yang diantisipasi Wall Street.
Prospek Arus Kas Kaiser yang Kuat
Kemampuan organisasi untuk menghasilkan pergerakan uang bebas (FCF) sangat penting untuk operasi diskon utang, dan kepercayaan umum adalah bahwa Kaiser dibangun.
Fakta bahwa aset CZR terus memberikan hasil yang kuat meskipun lingkungan ekonomi yang meragukan saat ini adalah apa yang kami yakini sebagai yang paling penting. Leverage masih akan berfungsi sebagai tambahan utama cerita ini. Namun, kami percaya bahwa CZR masih dapat menghasilkan sekitar $1 miliar di FCF bahkan di lingkungan yang bearish,” kata Wieczynski dari Stifel.
Dia menetapkan tujuan $63 dan “membeli” saham.
[ad 2]
